Makro Analiz

ABD vadeli S&P500 endeksinde yukarı yönlü primlenme isteği devam ediyor. ABD ekonomisinden gelen son büyüme ve istihdam verilerinin beklentilerin üzerinde olmasının yarattığı pozitif etkinin sürdüğünü gözlemliyoruz. Yılsonuna doğru işlem hacmi halen düşük seyrediyor ancak bu durum yatırımcıların endeks üzerindeki olumlu beklentilerini değiştirmemiş gibi gözüküyor. Bugün ABD ekonomisinden Konut fiyatlarını ilgilendiren bir veri açıklanıyor ve beklenti fiyatların Ekim ayında %4,5 artış göstermesi yönünde. Bir önceki ay %4,9 artış gösteren fiyatların, Ekim ayında azalma göstermesi konut talebinin halen istenilen düzeyde artmadığının bir göstergesi olabilir. Teknik görünüme baktığımızda an itibariyle 2080 seviyesinden işlem gören endeks için 2084 ve 2092 seviyeleri bugün takip edilebilecek önemli direnç noktaları olabilir. Endeks beş günlük ortalamaya denk gelen 2083 seviyesi üzerinde günlük kapanış sergiledikçe yükselme isteği devam edebilir. 2079 ve 2071 seviyeleri önemli destek

2014 yılı her zaman olduğu gibi çok yoğun ve hızlı bir şekilde geçti. Bu sene gündemden düşmeyen birçok şey vardı ve en yogun konuştuğumuz Amerika Merkez Bankası FED'in tahvil alımını bitirmesi ve Avrupa Merkez Bankası ECB' nin uygulamaya koyduğu para politikaları oldu. 2015 yılında FED ekonomi göstergelerine bakarak faiz artıracak ve o güne kadar ABD doları güçlenmeye devam edecek. FED, bu zamana kadar zaten faiz artırmaktan ziyade sürekli sözle yönlendirme yaparak ABD dolarının değerini yüksek tuttu. Spekülatif hareketlerine devam eden dolar tüm dünya para birimlerine karşı değerlenmeye devam ediyor. Avrupa tarafında ise önümüzdeki sene hatta bir sonraki ECB toplantısına kadar devlet tahvillerinin alımı konuşulacak ve uygulanması gündemde. AB ekonomisinin toparlanmasının tek yolu artık devlet tahvil alım programının olduğu öngörülüyor ve bu durum da paritelerde fiyatlanmaya devam ediyor. Vadeli endeksler ise yükselen trendlerini devam ettiriyor. ECB bir devlet tahvil alım

İsveç ekonomisinde yıl boyunca yaşanan durgunluk trendi, para birimi üzerindeki baskıyı artırmaya devam ettiriyor. Enflasyon oranı sıfır ve eksi seviyelerde seyreden İsveç ekonomisi son para politikası toplantısında politika faiz oranını %0 seviyesine çekmişti. Temmuz ayında %0,75 olan faiz oranını %0,25 seviyesine çektikten sonra ikinci kez politika faizinde indirime giden İsveç, ekonomiyi canlandırmak için para politikası araçlarını sonuna kadar kullanmak istiyor. Avrupa bölgesinde ise, Avrupa Merkez Bankası başkanı Mario Draghi’nin uyguladığı para politikaları Euro’nun geleceğini şekillendirmeye devam edecek gibi görünüyor. Son yapılan 2 TLTRO ihalesinde(Düşük faizli kredi) beklentilerin çok etkin bir şekilde karşılanamaması da Euro’nun geleceği konusunda endişe yaratıyor. Teknik görünümde son işlem seviyesi 9,5114 noktası olan parite için , 9,5681 ve 9,6390 seviyeleri direnç noktaları olarak izlenebilir. Parite 9,4814 düzeyi üzerinde kaldıkça yükselen trendin devam etme ihtimali

  İskandinav ülkelerinin en zengini konumunda olan Norveç’in para birimi Kron, petrol fiyatlarının düşmesi ile birlikte değer kaybını sürdürüyor. Petrol ve doğalgaz ülkenin büyümesinin %25 ini oluştururken, kamu gelirlerinin %30 unu karşılıyor. Azalan petrol fiyatı ile birlikte Norveç Kasım ayında petrol üretimini %1 azaltmak zorunda kaldı. Petrol fiyatı yeniden 70 dolar üzerine çıkmadıkça Norveç Kronun ’da bir değerlenme ihtimalinin zor olduğunu söyleyebiliriz. Avrupa bölgesinde ise bir türlü toparlanamayan ekonomi Euro üzerindeki satış baskısını artırıyor. Avrupa Merkez Bankasının devlet tahvili alımına yöneleceği beklentileri, ekonominin canlanması açısından son çare olarak düşünülürken, paritede aşağı yönlü hareketi destekleyici nitelikte. Bugün forex piyasaları noel sebebi ile tatil ancak günlük grafikte teknik görünüme baktığımızda an itibariyle 9,0856 seviyesinde olan   parite için 5 günlük ortalama seviyesi olan 9,0440 düzeyi üzerinde günlük kapanışlar devam ettikçe yüksel

Dünyanın en büyük ekonomisi olan Amerika Birleşik Devletleri’nden üçüncü çeyrek final büyüme rakamı açıklandı ve ekonomi beklentilerin üzerinde %5 büyüme gerçekleştirdi(Beklenti: %4,3). Son 11 yılın en yüksek büyümesi yaşanan ABD ekonomisinde, kişisel tüketimlerin ve firmaların harcamaları büyümede öncü oldu. Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) Temmuz ayından Eylül ayına kadar yıllık bazda %5 büyüyerek 2003 üçüncü çeyreğinden itibaren en büyük artışı gerçekleştirdi. Son Tarım Dışı İstihdam verisinin olumlu gelmesi ile artan hane halkı güveni ve düşük seyreden petrol fiyatlarının artırdığı hane halkı alım gücü, ABD ekonomisindeki tüketim artışını destekleyen sebepler olarak göze çarpıyor. Devlet harcamaları tarafına baktığımızda ise harcama artışının bir önceki çeyreğe göre daha ılımlı bir seyir izlediğini söyleyebiliriz. Toplam devlet harcamaları %4,4 artış gösterdi ve en büyük yükseliş gösteren kalem ise 2009 yılından beri en yüksek artışı sergileyen güvenlik harcamaları oldu. Eko

Bu sabah Fransa’dan üçüncü çeyrek büyüme ve Kasım ayı tüketici harcamaları verisi açıklandı. Büyüme rakamı beklentiler dahilinde %0,3 seviyesinde gerçekleşirken, tüketici harcamalarının %0,4 artış gösterdiği gözlemleniyor (Beklenti: %0,3). Avrupa bölgesi ülkelerinden gelecek her türlü olumlu veri Euro tarafında değerlenmenin devam etmesine neden olabilir. Veri sonrasında yukarı yönlü tepki vermeye çalışan parite için 2,8406 ve 2,8424 seviyeleri direnç noktaları olarak izlenebilir. Destek noktaları olarak ise 2,8344 ve 2,8326 noktaları takip edilebilir. -------------------------------------------------------------------- Burada yer alan bilgiler bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadı

Amerika Birleşik Devletlerinden (ABD) bugün, yarın başlayacak noel tatili öncesinde önemli veriler bekleniyor. TSİ 15:30’da ABD ekonomisinden açıklanacak olan büyüme verisi %4,3 seviyesinde tahmin edilirken, diğer önemli veri olan kişisel tüketim harcamalarının artış göstermesi vadeli endekste primlenmenin devam etmesine neden olabilir. Teknik görünümde yükselen trendini sürdüren endeks an itibariyle 2071 seviyesinde işlem görmekle beraber 2075 ve 2078 seviyeleri önemli direnç noktaları olmaya devam ediyor. Bugün ABD’den gelecek verilerin olumlu olması durumunda bu seviyelerin test edilme olasılığının yüksek olduğunu ifade edebiliriz. Destek noktaları olarak 2066 ve 2060 seviyeleri takip edilebilir. -------------------------------------------------------------------- Burada yer alan bilgiler bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışm

  Yurtdışı piyasalar yavaş yavaş noel tatili havasına girerken DAX vadeli endeksinde yükselen trendin devam ettiğini gözlemliyoruz. Amerika Merkez Bankası FED’ in geçtiğimiz hafta gerçekleştirdiği para politikası toplantısı sonucunda faiz artırımı konusunda sabırlı davranacağını söylemesi piyasalarda likidite artış algısını yeniden tetiklemişti. Bu hafta   içerisinde Avrupa bankaları , Avrupa Merkez Bankası’nın(AMB) yapmış olduğu ilk iki LTRO programının geri ödemelerini yapacak. Diğer taraftan devlet tahvil alımı ile ilgili Almanya’dan pozitif açıklamalar geliyor. Tüm bu temel nedenler ile DAX vadeli endeksinde primlenmenin devam ettiğini söyleyebiliriz. Gözler 22 Ocakta yapılacak olan AMB’ nin toplantısında olacak. Teknik görünme baktığımızda an itibariyle 9840 seviyesinden işlem gören endeks 9800 seviyesi üzerinde günlük kapanışlarını devam ettirdiği sürece yükselme isteğinin devam etme ihtimalinin olduğunu söyleyebiliriz. 9900 ve 10000 seviyeleri bir sonraki direnç noktaları o

Almanya 10 yıl ık devlet tahvilinin faizi dün en düşük %0,57 seviyesini gördü ve fiyat da 155,38 düzeyine ulaştı. Amerika Merkez Bankası FED’ in söylemleri sonrasında piyasalarda yeniden bir likidite algısı oluşması , Almanya 10 yıllık tahvillerinin de değer kazanmasına neden oldu. Güvenli bir enstrüman olarak algılanan Almanya 10 yıllık devlet tahvilerinin fiyatında teknik görünümde yükselen trend devam ediyor. An itibariyle 154,69 seviyesinden işlem gören tahvil fiyatı için 155,42 seviyesi güçlü bir direnç noktası olarak izlenebilir. 152,57 ve 152,05 seviyeleri ise önemli destek noktaları olarak takip edilebilir.     -------------------------------------------------------------------- Burada yer alan bilgiler bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsi

  Almanya DAX vadeli endeksi Amerika Merkez Bankası (FED) başkanı Janet Yellen’ın piyasaların geneline ettiği hediye ile primlenmeye devam ediyor. FED’in, faiz artırımı ile ilgili sabırlı olacağını ifade etmesi endekste yükselen trendin devamlılığını sağlıyor. Bu sabah itibariyle Almanya ekonomisinden açıklanan üretici fiyatları endeksine de baktığımızda beklentilerin üzerinde rakamların açıklandığını gözlemliyoruz. Yıllık veri -%1,2 seviyesinde tahmin edilirken -%0,9 seviyesinde gerçekleşti. Teknik görünümde artışını sürdüren DAX vadeli endeksi an itibariyle 9930 seviyesinden işlem görmekle beraber bir sonraki hedef 9989 ve tüm zamanların en yüksek seviyesi 10124 puan olabilir. Endeks 9800 seviyesi üzerinde kalmaya devam ettikçe bu hareket gözlemlenebilir. Kar satışı ile beraber bir düzeltme gelmesi durumunda 9765 ve 9720 seviyeleri destek noktaları olarak takip edilebilir.       -------------------------------------------------------------------- Burada yer alan bil

Rusya Merkez Bankası 16 Aralık’da politika faizi olan bir haftalık repo faiz oranını %10,5 seviyesinden %17 seviyesine yükseltti ve bu artış 1998 yılından beri gerçekleştirilen en büyük yükselişe işaret ediyor. Son faiz artırımının üzerinden sadece dört gün geçmesine rağmen bu denli agresif bir faiz artışının amacı rublenin özellikle dolara ve diğer para birimlerine olan gücünü artırmaktı. Rusya Merkez Bankası, rublenin değerini korumak için bu zamana kadar 80 milyar dolar harcadı ancak başarılı olamadı ve son çare olarak kurları dalgalanmaya bırakmıştı. Merkez Bankasının bir önceki faiz hamlesinde faiz 11 Aralık’da %9,5 seviyesinden %10,5 seviyesine çıkarılmıştı. Ancak faiz artışına rağmen hem rublenin hem de Rusya borsası vadeli endeksinin olumsuz hareketleri devam etti. Dolar/Ruble kuru tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 80,02 seviyesini aşarak rekor kırdı. Vadeli endeks ise dün 709 puan seviyesinden başladığı günde 555 puan dip seviyesini gördü. Batılı ülkelere karşı bir atak

Türkiye’de işsizlik oranı %10,2 seviyesinde beklenirken, 3,5 yılın zirvesine çıkarak   %10,5 seviyesinde gerçekleşti. İstihdam verilerinin detaylarına baktığımızda büyümenin yetersiz kaldığı bir ortamda çok ciddi bir istihdam yaratılamadığını gözlemliyoruz. Geçtiğimiz hafta Türkiye 3. çeyrek büyüme rakamı %3 seviyesinde tahmin ediliyordu ancak % 1,7 seviyesinde gerçekleşmişti. İşsizlik oranı erkeklerde %9,1 olurken, kadınlarda %13,6 oldu. 15 yaş üzerinde istihdam edilenlerin sayısı 26 milyon 169 bin kişi olarak kaydedilirken,   tarım sektöründe çalışan sayısı 5 milyon 625 bin kişi, tarım dışı sektöründe çalışan sayısı ise 20 milyon 545 bin kişi olarak gerçekleşti. İstihdam edilenlerin %21,5 ‘i tarım , %20,3’ ü sanayi ,%7,5’i inşaat ve %50,7’ si hizmet sektöründen.   İşgücüne katılma oranına baktığımızda ise %51,1 seviyesinde bir katılım oranı gerçekleştiğini gözlemliyoruz, bu rakam 29 milyon 233 bin kişiye denk geliyor ve %71,7’ sini erkekler, %31,1’ ini ise kadınlar oluşturuyor. Kayı

Bu hafta 16 ve 17 Aralık’da gerçekleşecek olan Amerika Merkez Bankası’nın (FED) toplantısından çıkacak karar altın fiyatı için büyük önem arz ediyor. Geçtiğimiz hafta ciddi dalgalanma gösteren fiyat bu sabah itibariyle 1217 dolar seviyesinden işlem görüyor. Faiz artırımı ile ilgili, FED’ in 2012 yılı Aralık ayında toplantı tutanaklarına koyduğu “Öngörülebilir zaman” ifadesinin yerini başka bir ifadeye bırakıp bırakmayacağı veya faiz artırım tarihinin netleşip netleşmediği takip edilecek. Ekim ayında tahvil alımını bitiren FED’in son açıklanan tarım dışı istihdam verisine istinaden %5,8 seviyesine düşen işsizlik oranından güç alarak 2015 yılının ortalarına doğru faiz artırımı yapabileceği bekleniyor. Teknik görünümde altın fiyatında azalan trend devam ediyor. Emtia fiyatı 1224 dolar seviyesi altında kapanışlarını devam ettirdikçe satış isteği devam edebilir. FED toplantısının sonucunda çıkacak olan karar fiyatlanmaya devam edebilir ve faiz artımı yönünde olursa 1216 – 1212 destek sev

    Petrol fiyatlarının düşmeye devam etmesi ile birlikte geçtiğimiz hafta ciddi değer kaybı gözlenen Almanya DAX vadeli endeksi için bu hafta Almanya’ dan ve Avrupa bölgesinden gelecek verilerin beklentileri ile tepki alışları yaşanabilir.   Salı günü açıklanacak olan ZEW endeksinin 20,1 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor(Önceki veri 11) Çarşamba günü ise Avrupa Bölgesi enflasyon oranı açıklanacak ve Mario Draghi’nin uyguladığı para politikalarının enflasyon yaratmada ne kadar etkin olduğu tekrar gözlemlenmiş olacak. Teknik görünümde baktığımızda ise yükselen trendin desteği konumunda olan 9722 seviyesi aşağı yönlü kırıldı. Endeksin yeniden 10000 hareketini başlatması için 9650 seviyesi üzerinde günlük kapanışlar yapması gerekebilir. An itibariyle 9584 seviyesi üzerinde işlem gören endeks için 9520 , 9390 ve 9335 seviyeleri önemli destek noktaları olarak izlenebilir. 9650 üzerindeki kapanışlarda ilk olarak 9745 ve 9806 noktaları hedef olabilir.   -------------------------

  Amerika Birleşik Devletleri(ABD) vadeli işlem borsasında işlem gören S&P500 vadeli sözleşmesi petrol şirketlerinin kayıpları önderliğinde düşüşünü sürdürüyor. Beş yıldan beri ilk kez 60 dolar seviyesi altına inen Batı Teksas tipi ham petrolü, ABD’de petrol ve petrole dayalı üretim yapan şirketlerin karlılıklarını olumsuz etkilemeye devam ediyor. Dün   ABD’de açıklanan perakende satışlar verisinin beklentilerin üzerinde %0,7 seviyesinde artış göstermesine rağmen(Beklenti:%0,4) prim kaybına devam eden endeks için 2017 ve 2004 seviyeleri önemli destek noktaları olarak izlenebilir. Bugün ABD’den Kasım ayı üretici fiyatları endeksi ve Michigan Üniversitesi’nin yayınladığı öncü enflasyon beklentisi verileri endeksin hareketi için yakından izlenebilir. An itibariyle 2020 seviyesinden işlem gören endeks 5 günlük ortalama seviyesi olan 2040 düzeyi üzerine atamadıkça yeniden bir yükselişin başlaması zor gözüküyor. Bugün içerisinde 2030 ve 2035 seviyeleri direnç noktaları olarak takip