Makro Analiz

Bütün yatırım çevrelerinin beklediği not arttırımı Eylül ayında geldi ve Türkiye' nin yerel para cinsinden kredi notu BB+ dan BBB- ye yükseltildi. BBB- seviyesi yatırım eşiği olarak görülüyor ve yatırım yapılamaz düzeyinden önceki son not. Bir sonraki seviye olan BBB+, yatırım yapılabilir seviye olarak görülüyor. Türkiye' nin yabancı para cinsinden kredi notu ise BB, yani yatırım yapmak riskli ve spekülatif. Ancak S&P, görünümü pozitif tutarak bu notun artacağına dair Türkiye' yi ümitlendiriyor. Not arttırımı ülkeler için bir tür etiket ve ülkelere olan yatırımın yönünü belirliyor. Yukarıda da bahsettiğim gibi hem yerel para hem de yabancı para için not veriliyor. Türkiye' ye verilen nota göre yabancı para cinsinden yatırım yapmak riskli...Peki neden ülkeye sürekli sıcak para geliyor? Sıcak para neden yüksek faizi kovalıyor? Ülkeye gelen, indirek yatırımların cinsi Türk lirası mı yoksa yabancı para mı? Kısaca S&P nin yabancı para cinsinden kredi notunu sabit t

Senelerdir tarih ve edebiyat kitaplarında Hellenizm' den yani Yunan medeniyetinin, Doğu medeniyeti ile karışmasından ve dünyadaki yayılışından bahsedildi. Ama şu günlerde gerçekleşmesi muhtemel ve "Hellenistik Kriz" diye adlandırdığım finansal krizi insanoğlu uzun süre akıllarından silmeyecek gibi görünüyor... Kötü senaryolar çizmeyi sevmem ancak gerçekleri ve olmaması imkansız şeyleri göz ardı etmeyeceğim. S&P, Moody's ve Fitch gibi kredi derecelendirme kuruluşları dört gözle Yunanistan' ın borçlarını ödeyemeyeceğini açıklamasını ve ülkenin reytingini düşürmeyi bekliyorlar. Zaten amaçları, ülke ekonomilerini daha çok spekülatif hale getirmek ve daha derin bir kaos' a sürüklemek. Yunanistan' ın borçlarını ödeyemeyecek duruma gelmesi başta Türkiye ve tüm AB ekonomisini etkileyecektir. Almanya, tuttuğu yüksek miktardaki Yunan tahvilinin geri dönüşünü tamamen unutacak ve zincirleme bir krize girecektir. Bu kriz ise doğrudan euro para birimini etkileyece

Aylardır gündemde olan Yunanistan' ın borç krizi, artık tavan yapmış durumda ve Yunan hükümeti ikinci bir kurtarma planı için başta Almanya olmak üzere diğer AB ülkelerinin ağzına bakıyor. Ülke' nin borçlarını ödeyemeyecek duruma gelmesi (default) beklenirken, euro/dolar paritesi de büyük bir değer kaybı ile 1.3658 seviyelerine geldi (Ağustos başında 1.40 seviyelerindeydi). Parite' nin değer kaybında AB merkez bankasının euro faizlerini arttırmama kararı da etkili oldu. Bildiğiniz gibi faiz bir paranın fiyatıdır ve o para cinsine talebi arttırır. Euro faizi yükselmez ise yatırımcı o para biriminden çıkar daha yüksek faiz veren para birimine geçer. AB ekonomisinin lokomotifi olan Almanya, Yunanistan' ın gözünde bir kurtarıcı olarak görülüyor.Bu ihtiyaç da tek taraflı değil...Almanya da Yunanistan' a destek çıkmak zorunda, çünkü çoğu Alman bankası, Yunanistan devlet tahvili' ne yatırım yapmış durumda ve Yunanistan ekonomisi' nde yaşanacak bir çöküş Alman